35#鋼管期貨震蕩行情難改

12月初以來，鋼材期貨回落震蕩，35#鋼管期貨振幅大于熱卷。分析人士指出，目前對市場有利的情況是開工率下降，整體鋼材市場庫存壓力減緩以及深度貼水對鋼價存在支撐，但需求低迷，現(xiàn)貨成交乏力，鋼價要擺脫震蕩行情可能仍需等待。

　　庫存下降 成交乏量

　 　從現(xiàn)貨供需來看，供給方面，剔除淘汰產(chǎn)能部分，截至目前，高爐產(chǎn)能利用率為77.4%，同比下降9.42%，預計后續(xù)將維持低位運行；預估全國日產(chǎn)粗鋼 221.12萬噸，同比下跌2%，環(huán)比下降0.8%。需求方面，目前上海終端線螺采購量數(shù)據(jù)為23909噸，同比增加59.93%，環(huán)比減少 15.67%。

　　隨著環(huán)保政策落地，鋼企再次成為眾矢之的，關(guān)于采暖季期間高爐限產(chǎn)的政策，不少鋼企已經(jīng)提前落實。近期唐山地區(qū)部分鋼廠高爐陸續(xù)檢 修，唐山地區(qū)高爐開工率持續(xù)下降，截至目前統(tǒng)計為77.44%，鋼坯供應量出現(xiàn)較大幅度的縮減，鋼廠挺價意愿加大，中間商惜售心態(tài)增強。伴隨下游部分調(diào)坯 軋材企業(yè)試生產(chǎn)運行，對鋼坯需求量有所增加，供需態(tài)勢轉(zhuǎn)換下，導致鋼坯價格易漲難跌。

　　根據(jù)龍川統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，重點企業(yè)鋼材庫存1172.18萬噸，旬環(huán)比減少4.46%，同比減少5.44% ；最新35#鋼管社會庫存為310.04萬噸，環(huán)比增加4.09%，同比減少31.32% 。上周鋼材庫存繼續(xù)下降，35#鋼管庫存降幅放緩，熱卷庫存小幅下降。

　　龍川分析師表示，受庫存依舊維持低位的影響，現(xiàn)貨市場價格持續(xù)震蕩上行，商家多持恐高心態(tài)。由于目前價格過高，現(xiàn)貨市場整體出貨情況十分一般。

　　震蕩行情將延續(xù)

　 　近期各大鋼廠到貨較少，整體市場庫存壓力不大。面對現(xiàn)在較為低迷的市場需求，商家對于后市也是略顯擔憂，多是以出貨為主。預計短期內(nèi)市場熱軋板卷價格 仍是弱勢調(diào)整態(tài)勢。臨近新年，北方已進入季節(jié)性停產(chǎn)和現(xiàn)貨成交停滯期，鋼價經(jīng)過限產(chǎn)和需求的博弈后，找到了短期的均衡位置，尤其近期缺乏明顯 變量因素影響的情況下，鋼價要重新回到流暢的上漲行情中，可能需要等待。

　　從宏觀來看，GDP目標年內(nèi)實現(xiàn)無壓力，結(jié)構(gòu)改革或重啟；經(jīng)濟數(shù)據(jù)同比繼續(xù)向好，但增速低于預期；房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向慣性仍存，地產(chǎn)投資、新開工等指標連續(xù)環(huán)比回落，建筑鋼材需求中長期見頂，短中期仍有慣性；PMI數(shù)據(jù)較好，但環(huán)比增速有所放緩。由于目前原材料庫存平均天數(shù)處于低位，鋼廠有補庫存趨勢。環(huán)保力度較大，限產(chǎn)在供給端已經(jīng)開始。

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