35號(hào)無(wú)縫管

近年來(lái)，鋼鐵行業(yè)身處低迷周期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，如何降本增效是鋼鐵企業(yè)居于市場(chǎng)領(lǐng)先地位的重要保證，搞清楚影響35號(hào)無(wú)縫管企業(yè)利潤(rùn)的源頭十分必要。

雖然35號(hào)無(wú)縫管價(jià)格近來(lái)表現(xiàn)良好，但光大證券對(duì)于鋼鐵行業(yè)的看法并不樂(lè)觀，其研究報(bào)告認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)的基本面難有持續(xù)性好轉(zhuǎn)。東北證券內(nèi)部人士黃啟知也告訴第一財(cái)經(jīng)記 者，鋼鐵行業(yè)基本面的好轉(zhuǎn)才是支撐鋼材價(jià)格的根本，也是改善鋼企利潤(rùn)的根本。不過(guò)拋開(kāi)基本面因素，尚有許多因素或明或暗地影響著無(wú)縫鋼管企業(yè)的利潤(rùn)空間。

首先，區(qū)域位置影響的物流成本是鋼企成本分化的重要因素。萍鋼股份總經(jīng)理饒東云說(shuō)，物流成本是造成鋼鐵生產(chǎn)流通區(qū)域性的重要原因。

記者通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，以寶鋼為例，其鋼鐵產(chǎn)品在35號(hào)無(wú)縫管市場(chǎng)認(rèn)可度較高，但是由于物流成本的高企，使得寶鋼的鋼材打入江西、湖南等地的鋼材市場(chǎng)并不容易。這一點(diǎn)也 得到了九江鋼鐵三號(hào)貨運(yùn)碼頭相關(guān)負(fù)責(zé)人的認(rèn)同。無(wú)疑，中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的區(qū)域化經(jīng)營(yíng)特征制約了鋼鐵企業(yè)市場(chǎng)拓展空間，也限制了無(wú)縫鋼管企業(yè)的盈利空間。

據(jù)曾在武鋼負(fù)責(zé)鐵礦石采購(gòu)的內(nèi)部人士向第一財(cái)經(jīng)記者表示，鐵礦石的運(yùn)輸成本高于鋼鐵產(chǎn)品的運(yùn)輸成本。因此，東部沿海省份的鋼企往往得益于臨近港口的優(yōu)勢(shì)，使 得其原材料運(yùn)輸成本相對(duì)較低，原燃料成本保持在較低水平;而中西部地區(qū)則累于運(yùn)距遠(yuǎn)，原材料運(yùn)輸成本較高，尤其是西部地區(qū)深居內(nèi)陸，在原燃料成本控制方面 劣勢(shì)明顯。

大量的鋼鐵企業(yè)正從2015年行業(yè)低谷中走出來(lái)，但是隨著原材料價(jià)格的走高，鋼企第三季度利潤(rùn)相較于第二季度已經(jīng)有所收窄。

分析師表示，在實(shí)體有效需求回暖之前，貨幣超增或許與大量企業(yè)依賴(lài)貸款借新還舊有關(guān)，尤其是產(chǎn)能過(guò)剩35號(hào)無(wú)縫管行業(yè)造成的資金黑洞，吸收了大量貨幣“血液”，使得杠桿率難降，積累了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致貨幣高增與通縮并存的局面。

場(chǎng)外衍生品總監(jiān)曾向第一財(cái)經(jīng)記者表示，受行業(yè)重資產(chǎn)屬性影響，加之前些年行情低迷以及地方政府兜底，鋼鐵企業(yè)普遍選擇通過(guò)發(fā)債的方式“借新錢(qián)還舊 錢(qián)”。在方大鋼鐵集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)徐志新看來(lái)，銀行抽貸是35號(hào)無(wú)縫管企業(yè)普遍比較擔(dān)心的問(wèn)題，而利潤(rùn)則是企業(yè)能夠向債權(quán)人“還舊錢(qián)”，從而避免“債務(wù)危機(jī)”的重要保 證。

有研究數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)企業(yè)中長(zhǎng)期貸款超過(guò)1萬(wàn)億元。其中，政策性生產(chǎn)企業(yè)占比達(dá)80%，鋼鐵、煤炭、石油等資源類(lèi)企業(yè)更是負(fù)債大戶(hù)。一 位不愿具名的鋼鐵業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，鋼鐵行業(yè)企業(yè)的存量債務(wù)的實(shí)際債務(wù)利率較高，實(shí)際債息越高，支付轉(zhuǎn)移的壓力就越大，且伴隨企35號(hào)無(wú)縫管企業(yè)盈利水平由于成本的攀升 而導(dǎo)致整體降低，還本矛盾將更加突出。

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