利空云集 35#鋼管市場短期難融寒冰

　　4月份至今，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)現(xiàn)期貨35#鋼管聯(lián)袂下跌，進(jìn)一步壓制了原本就少的可憐的終端購買需求，采購商觀望情緒急速轉(zhuǎn)濃;然而在鋼廠領(lǐng)頭的大幅降價(jià)讓利活動中，刺激的成交量極為疲憊;不單單如此，中間商市場也在經(jīng)歷過不斷的失望及資金壓力下，囤貨的熱情早已經(jīng)降至冰點(diǎn)，否在進(jìn)入傳統(tǒng)銷售旺季前后，國內(nèi)現(xiàn)貨市場鋼材庫存不可能持續(xù)下降27周，僅維持在1200萬噸上下是極為罕見的，也證明鋼貿(mào)商對后市需求預(yù)期不強(qiáng)。

　　經(jīng)濟(jì)仍然面臨較大的下行壓力，上半年至今的微刺激并沒有起到明顯的效果;中央也一直在強(qiáng)調(diào)，面對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的經(jīng)濟(jì)下行壓力，必須是強(qiáng)改革，而不是強(qiáng)刺激;必須容忍有些行業(yè)發(fā)展緩慢，因此，期盼國家出臺更加強(qiáng)烈的刺激政策措施已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)。4月份制造業(yè)PMI繼續(xù)下降、表明制造行業(yè)總體處于低迷狀態(tài)。房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)走弱，房價(jià)、成交量總體維持下降態(tài)勢，而多省市的取消限購措施并不能挽救這一局面，樓市反轉(zhuǎn)的大格局既定;不管是房地產(chǎn)投資、還是新房屋開工、銷售均處于全線回落階段，樓市的走軟嚴(yán)重的制約了鋼鐵消費(fèi)市場;而棚改提速、鐵路建設(shè)加碼等也繼續(xù)受到資金限制進(jìn)展有限;前2個(gè)月，鐵路投資僅完成全面計(jì)劃8000億的一半。

　　繼4月份國內(nèi)鋼鐵爐料市場全面下跌之后，4月份的進(jìn)口礦、鋼坯等主要原料價(jià)格進(jìn)一步創(chuàng)下新低，普氏62%進(jìn)口礦價(jià)格跌至83.25美元/噸，跌破5年來新低;35#鋼管價(jià)格下跌至2350元/噸，雖早已跌至成本線以下，但仍沒有見底的跡象;廢鋼、冶金焦總體也還在繼續(xù)偏弱運(yùn)行。加上隨著鋼廠不斷下調(diào)出廠價(jià)清庫存，鋼企盈利空間正在快速縮水，部分中小鋼廠再次進(jìn)入虧損階段，處于成本考慮，鋼廠方面在采購鐵礦石等原料時(shí)無疑會變得更加的謹(jǐn)慎和壓價(jià)。

　　當(dāng)前國內(nèi)主要港口鐵礦石庫存仍在1.12億噸以上，雖有小幅下降，但同比去年仍舊高出了近4000萬噸;遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出國內(nèi)鋼廠粗鋼生產(chǎn)需求增幅。市場雖然已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)的銷售旺季，但在經(jīng)濟(jì)下行格局下，我國鋼材市場早已脫離了傳統(tǒng)需求淡旺季的變化規(guī)律;鋼廠生產(chǎn)持續(xù)維持高位，刺激其進(jìn)一步增產(chǎn)的可能性十分渺小;而從近期BDI海運(yùn)指數(shù)持續(xù)上升來看，海外鐵礦石進(jìn)口量仍在增加，鐵礦石繼續(xù)面臨供求嚴(yán)重過剩壓力。加上力拓等海外礦山巨頭噸礦成本僅在40美元/噸，即便礦價(jià)降至當(dāng)前的5年新低水平，其仍有較高的利潤，而其他生產(chǎn)成本較高的礦企承受的壓力越來越重，紛紛退出中國市場;礦企巨頭通過降價(jià)增量搶占市場份額的競爭仍在繼續(xù)，在供過于求的現(xiàn)實(shí)下，惡性的價(jià)格競爭還將持續(xù)，未來鐵礦石底部在哪還真不好說，繼續(xù)下跌的可能性較大。

　　穩(wěn)增長刺激的預(yù)期落空了，樓市松綁限購也沒能引出什么動靜，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)是乎也沒有帶來什么明顯的改變;隨著鋼價(jià)一次次的創(chuàng)低水平，一次次的筑底盤整后反彈無望;特別是期鋼不斷破位大跌，早已經(jīng)給鋼材市場蒙上了一層厚厚的叫做恐慌的紗布。

　　預(yù)期的淡季不淡失望了，抱有一點(diǎn)希望的傳統(tǒng)鋼市“旺季”至今也沒有半點(diǎn)感覺。經(jīng)濟(jì)下行的壓力依然較大，中央喊話刺激、政策刺激也不能動搖市場的心。在供強(qiáng)需弱、成本不斷回調(diào)、期鋼屢創(chuàng)新低，全球大宗商品市場在美元強(qiáng)勁漲勢的壓力下大幅回調(diào)等諸多負(fù)面影響下，35#鋼管現(xiàn)貨市場信心嚴(yán)重缺失，在降價(jià)也不能吸引出貨的當(dāng)前，市場恐慌情緒蔓延不止。

　　總之，35#鋼管市場繼續(xù)被利空因素?cái)D壓占滿，出了出口的支持之外，整個(gè)市場幾乎看不到好的希望。盡管市場相信“物極必反”的寓言，然“極”的節(jié)點(diǎn)何在，依然表示看不懂;在這種大環(huán)境下，再配以中央對整個(gè)過剩產(chǎn)業(yè)的嚴(yán)控調(diào)整，寒冬中的鋼鐵行業(yè)，生存是乎愈發(fā)的艱難。35#鋼管價(jià)格還在尋找支點(diǎn)，市場的信心也尚在尋求寄托，在此之前，弱向整理難改。

文章來源：http://www.piguo3.cn