35號(hào)鋼管市場(chǎng)搬山有點(diǎn)難

　展望后市行情，壓迫35號(hào)鋼管市場(chǎng)的“三座大山”短時(shí)期內(nèi)難以撼動(dòng)，出現(xiàn)持續(xù)性大幅上漲的可能性不大。

　　一是固定資產(chǎn)投資增速過(guò)快回落，整體鋼材需求疲弱局面難以扭轉(zhuǎn)。雖然決策層不斷出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)措施，今年以來(lái)大量批復(fù)投資項(xiàng)目，迄今投資總額已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億元。其中9月份以來(lái)，發(fā)改委就批復(fù)了39個(gè)項(xiàng)目，總投資規(guī)模達(dá)1.26萬(wàn)億元。但因?yàn)樗鷱?fù)投資項(xiàng)目未能全面開(kāi)工，致使固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落。

　　全國(guó)固定資產(chǎn)投資急劇減速，訂單不足，對(duì)于工業(yè)生產(chǎn)造成很大拖累。前3季度全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算同比增幅已經(jīng)回落至6.2%，其中9月份增速為5.7%，速度回落局面還在持續(xù)，有些重要耗鋼產(chǎn)品，如9月份汽車產(chǎn)量甚至出現(xiàn)下降。

　　從境外需求來(lái)看，今年前3季度我國(guó)出口鋼材8311萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.2%，這已經(jīng)是連續(xù)3年的較大幅度增長(zhǎng)，成為整體需求的一大亮點(diǎn)。也正是因?yàn)槿绱?，所以未?lái)中國(guó)鋼材出口增長(zhǎng)空間有限，甚至還有可能回落。這就使得今后出口對(duì)于35號(hào)鋼管市場(chǎng)整體需求的貢獻(xiàn)率下降。

　　由于主流觀點(diǎn)不主張“下猛藥”，提供大量資金推動(dòng)所批復(fù)投資項(xiàng)目的全面迅速開(kāi)工，因此短時(shí)間內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速局面難以扭轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)鋼材需求低迷依舊，凸顯產(chǎn)能過(guò)剩，指望搬走這座大山確實(shí)有些困難。

　　二是生產(chǎn)成本坍塌，35號(hào)鋼管價(jià)格底部支撐難以堅(jiān)挺。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外鐵礦石、焦炭等冶煉原料價(jià)格繼續(xù)深幅跌落，致使成本坍塌，已經(jīng)成為35號(hào)鋼管價(jià)格不斷走低的最重要因素。分析鐵礦石等原材料價(jià)格所以會(huì)深幅跌落，世界礦業(yè)巨頭全力擴(kuò)產(chǎn)擠壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的戰(zhàn)略，發(fā)揮了推波助瀾效應(yīng)，甚至是主導(dǎo)力量。

　　盡管鐵礦石價(jià)格大幅下跌，但由于世界礦業(yè)巨頭生產(chǎn)成本較低，比如力拓每噸現(xiàn)金成本不到20美元，相比當(dāng)前的50美元售價(jià)仍有很高的利潤(rùn)，因此有能力在低價(jià)位下增加產(chǎn)量。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，世界礦業(yè)巨頭之一的淡水河谷今年第三季度鐵礦石產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.9%，而全球第二大礦業(yè)公司力拓的鐵礦石產(chǎn)量則大增12%。與此同時(shí)，世界礦業(yè)巨頭的鐵礦石出口量超過(guò)了同期產(chǎn)量。礦業(yè)巨頭力拓的產(chǎn)量報(bào)告顯示，力拓在第三季度鐵礦石出口量為9130萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17%，高出8610萬(wàn)噸的同期產(chǎn)量，這意味著世界礦業(yè)巨頭的這一戰(zhàn)略取得了顯著成效。

　　由于國(guó)內(nèi)外部分高成本鐵礦石企業(yè)繼續(xù)“掙扎死扛”，并由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，世界礦業(yè)巨頭所在國(guó)家的貨幣貶值效應(yīng)，預(yù)計(jì)嘗到甜頭的世界礦業(yè)巨頭，將堅(jiān)持?jǐn)U產(chǎn)降價(jià)擠壓高成本礦山的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略不變。因此今后鐵礦石價(jià)格還會(huì)走低。而鐵礦石、焦炭等冶煉原料價(jià)格的繼續(xù)跌落，只會(huì)使得壓迫35號(hào)鋼管市場(chǎng)行情的這座大山更加沉重。

　　三是鋼鐵企業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)，資源供應(yīng)壓力不減。盡管數(shù)年來(lái)全國(guó)35號(hào)鋼管價(jià)格持續(xù)大幅回落，跌幅超過(guò)50%，全行業(yè)利潤(rùn)下降，部分鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)虧損;雖然各級(jí)政府強(qiáng)調(diào)“鐵腕環(huán)保”，亦對(duì)鋼鐵生產(chǎn)形成很大壓力，但出于競(jìng)爭(zhēng)保住市場(chǎng)份額的需要，全國(guó)鋼鐵企業(yè)依然保持大規(guī)模生產(chǎn)水平，并未出現(xiàn)大面積減產(chǎn)，致使市場(chǎng)資源供應(yīng)壓力沉重。

　　鑒于中國(guó)鋼鐵企業(yè)“抗寒”能力超出預(yù)期，因此預(yù)計(jì)鋼鐵企業(yè)寧愿虧損也不減產(chǎn)的局面短時(shí)期難以改變，即便是全國(guó)鋼材價(jià)格再次普跌兩、三百元/噸亦將如此。 另一方面，為了保障全年生產(chǎn)計(jì)劃的完成，2季度35號(hào)鋼管企業(yè)有可能增加生產(chǎn)，從而推動(dòng)全國(guó)鋼鐵產(chǎn)量回升，進(jìn)一步加大市場(chǎng)供應(yīng)壓力。

　　受到上述幾個(gè)方面的影響，可以看出壓迫中國(guó)鋼材市場(chǎng)三座大山短時(shí)期內(nèi)難以撼動(dòng)，價(jià)格行情依然低迷，一般情況下難以出現(xiàn)持續(xù)性的大幅上漲。

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