淡季壓力顯現(xiàn) 35號(hào)無縫管疲態(tài)依舊

2016年4月下旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量171.93萬噸，旬環(huán)比增加3.14萬噸，增幅1.86%。粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)釋放，35號(hào)無縫管廠開工率持續(xù)上行，供應(yīng)端壓力有所顯現(xiàn)。截至5月13日，全國(guó)高爐開工率繼續(xù)攀升，達(dá)到80.52%，自去年10月以來再度回到80%上方。

雖然近期鋼價(jià)暴跌，建材噸鋼利潤(rùn)從之前的700元/噸回落到目前的200元/噸以內(nèi)，但仍沒有 阻擋住35號(hào)無縫管廠復(fù)產(chǎn)的腳步。復(fù)產(chǎn)的鋼廠陸續(xù)增加，在產(chǎn)的鋼廠也在繼續(xù)增加產(chǎn)量，3月和4月粗鋼產(chǎn)量大幅上升。其中，3月單月產(chǎn)量甚至創(chuàng)了歷史新高。在仍有生產(chǎn) 利潤(rùn)的情況下，鋼廠的高爐開工率仍有繼續(xù)提升的空間，供應(yīng)端的壓力仍在不斷加大。

往年5月一般是35號(hào)無縫管市場(chǎng)傳統(tǒng)的去庫(kù)存時(shí)段。但今年5月前兩周庫(kù)存連續(xù)兩周出現(xiàn)上升，與往年情況出現(xiàn)背離。庫(kù)存的意外連續(xù)累積彰顯了近期成材市場(chǎng)供需矛盾正在逐漸加大。

上周末多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，在其他數(shù)據(jù)競(jìng)相回落的同時(shí)，地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。今年年初至 今，下游的35號(hào)無縫管終端需求較前兩年更為強(qiáng)勁，地產(chǎn)數(shù)據(jù)一枝獨(dú)秀，二線城市的亮眼表現(xiàn)功不可沒，強(qiáng)勁的新開工也為終端需求帶來了明顯的支撐。另外，今年的基建開工 也較往年有明顯提升，二三線城市軌交、鐵路、機(jī)場(chǎng)等基建工程也有明顯增加。但值得注意的是，5月為傳統(tǒng)需求淡旺季切換的時(shí)間點(diǎn)，未來數(shù)月可能難以維持如此 強(qiáng)勁的下游需求。

從目前各口徑顯示的35號(hào)無縫管廠出貨情況來看，3、4、5月呈現(xiàn)逐漸下滑的特征。5月下游需求恢復(fù)到隨采隨用的節(jié)奏，需求強(qiáng)度再回到3月高點(diǎn)的難度極大。整體上，滬鋼應(yīng)該保持反彈拋空的思路，而不是逢低做多。

文章來源：http://www.piguo3.cn