35#鋼管

回顧今年國內(nèi)35#鋼管市場價格走勢，就像一部好的小說，驚心動魄、故事不斷，尤其是4月份期貨價格走勢更是看出了股票的操作手法，突如其來的連續(xù)強勢漲停板，再大跌洗盤。但商品期貨終歸不是股票，故事、邏輯可以編造，但35#鋼管供需事實一定會甩出一個響亮的“大嘴巴”。

8月中下旬的時候，筆者曾兩次撰文談?wù)撨^35#鋼管市場的幾點疑問，如今回想來看，市場價格會因為供給側(cè)、去產(chǎn)能的故事繼續(xù)探漲，但不合理的邏輯一定會被市場證偽。當市場開始瘋狂，并認為鋼材期貨、現(xiàn)貨價格還會再創(chuàng)新高的時候，35#鋼管供需關(guān)系的變化再次舉起大棒。

可能有人會說，近兩日35#鋼管期貨市場價格的大幅下挫與國外市場“黑天鵝”事件高度相關(guān)，但不容懷疑的是，國內(nèi)鋼材市場供需關(guān)系正在進一步變差。自7月中旬以來，國內(nèi)五大品種鋼材社會庫存量連續(xù)8周增長，截止9月9日，五大品種社會庫存量合計達到964萬噸，較7月15日的852萬噸增長13%；與之對應(yīng)的是，35#鋼管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量供應(yīng)下降并不明顯。

就宏觀數(shù)據(jù)而言，國內(nèi)35#鋼管投資額、新開工面積累計同比增幅自5月份開始連續(xù)下滑，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速也是連續(xù)收窄，就連表現(xiàn)非常強勁的基礎(chǔ)建設(shè)投資額同比增幅也在7月份出現(xiàn)降速。毫無疑問，對于鋼材市場下游需求旺盛的預期正在逐步落空，因為9月已經(jīng)過半，再過1-2個月，北方地區(qū)建筑開工將會受到天氣變冷的影響，這個時候再想通過編織需求旺盛的夢來支撐35#鋼管市場價格上漲，或許真的只是一個夢。

8月份國內(nèi)35#鋼管出口量僅為901萬噸，同、環(huán)比均大幅萎縮。據(jù)上海鋼聯(lián)國際站的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前中國鋼材出口至目的地的價格優(yōu)勢并不存在，與黑海區(qū)域、伊朗等國家相比，國內(nèi)鋼材到貨價格甚至要高出20-30美金/噸。加之，2015年鋼材出口基數(shù)很高，當時35#鋼管出口增量為鋼材消費貢獻了很大一份力量，然而2016年的下半年，鋼材出口量同比或許只能持平甚至為負增長，因此出口量難以為國內(nèi)鋼材消費貢獻力量?？紤]到價格競爭力不足，短期內(nèi)國內(nèi)35#鋼管出口量受到抑制，因此國內(nèi)供給壓力可能還會升溫。

為什么35#鋼管市場價格會相對強勢呢？相對于建筑鋼材市 場，目前國內(nèi)管材市場下游需求確實不錯，汽車產(chǎn)量在去年基數(shù)較低的背景下，同比大幅攀升，月度產(chǎn)銷量同比超過20%的增幅確實讓市場為之振奮，另外，家電 產(chǎn)銷數(shù)據(jù)也相對不錯。因此，35#鋼管等鋼材品種下游需求較為旺盛，而作為上段工序——熱軋卷板產(chǎn)量有50%流入冷系品種。上半年，各地洪水、內(nèi)澇等水災(zāi) 不斷，作為抗洪能力明顯提升的房屋和基礎(chǔ)建設(shè)損失和再建或許不多，但汽車、家電泡水之后，重新購置數(shù)量必定不少。

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