35#鋼管昨日大跌，是預(yù)謀已久？還是順勢而為？

連續(xù)了近2個月的震蕩走勢，35#鋼管市場21日出現(xiàn)大幅下跌，從昨日收盤3816元/手，下跌至3735元/噸，下跌了81元/噸，相應(yīng)的本應(yīng)同漲跌的期螺，并沒有之前的跟幅，從3649元/噸，下跌至3617元/噸，跌幅為32元/噸，如此大的差距是什么情況?
　　螺紋的基本面會比35#鋼管更好?雖然帶動了現(xiàn)貨價格向下，但現(xiàn)貨的整體跌幅與期貨不成比例。據(jù)跟蹤，市場上大部分貿(mào)易商并沒有大量低價拋售的意愿，當然部分機構(gòu)除外，這是為了什么?而市場傳言的3月底資金壓力是否對35#鋼管有那么大的利空?又或者是對于整個宏觀的預(yù)期下降?偽需求過多所致?那么我們拋開所有的因素，一層層看小編的分析。

　　1、 35#鋼管市場的基本面供需面預(yù)測：

　　從去年11月份限產(chǎn)以來，35#鋼管產(chǎn)量在年前后1-2月份并沒有出現(xiàn)爆發(fā)式的增長，相反在3月份其產(chǎn)量出現(xiàn)了快速猛增，一方面是利潤使然，另一方面，市場的冬儲與累庫也起到了一定的作用。從這邊所統(tǒng)計的庫存看，今年35#鋼管卷板庫存高點，并沒有達到去年同期水平。

　　相應(yīng)的鋼廠產(chǎn)能利用率也沒有出現(xiàn)大幅的上升，一直維持在78-80%之間，但從去年至今，35#鋼管產(chǎn)能仍在不斷擴充，去年的山西建龍、濟鋼換成的山鋼日照、安豐、以及今年1月份上的敬業(yè)，以及已經(jīng)出調(diào)試產(chǎn)品的沙鋼CSP和5-6月份預(yù)計要上的日照esp等，雖然對當前市場產(chǎn)量壓力不大，但對于后期供需面可能會有一定影響。那么簡單而言，3月份已經(jīng)出現(xiàn)了35#鋼管的高產(chǎn)量，那么4、5月份整體復產(chǎn)的量會大于檢修的量，那么整體供應(yīng)仍會繼續(xù)增加。

　　根據(jù)測算，35#鋼管整體供需面尚有一定缺口，就當前廠庫與社庫累積，外加去年與今年產(chǎn)量對比，要達到今年同期供銷平衡整體需求或庫存仍將繼續(xù)增加16.9%。折算成噸位約在80-90萬噸。那這部分量對當前市場影響不大，但設(shè)想4-5月份總量不減?整體宏觀預(yù)期是否處于向下?

　　2、 產(chǎn)業(yè)資本的壓力堆積：

　　調(diào)研了全國各大城市中的457家貿(mào)易商，這部分貿(mào)易商在年前年后，或多或少的都有部分，這部分庫存基本成本均在4000元/噸以上，現(xiàn)在市場三大主流市場，天津、上海、樂從價格均在4000元/噸以下，商家面臨的虧損從80-180元/噸之間，換做是您這個時間點肯定是糾結(jié)的，賣?還是不賣?賣意味著直接虧本，不賣那那么4月份的訂貨款又從何而來?

　　雖然冬儲對于35#鋼管所帶來的影響不大，但與其同質(zhì)化的螺紋價格下跌后，連鎖反應(yīng)一定會有出現(xiàn)。所以今天就出現(xiàn)了部分商家以低價試探市場需求的行為，很慶幸的是，商家對于當前并沒有太悲觀，并不盲目跟從。這方面從近期的卷螺差與35#鋼管期現(xiàn)差可以看出，是資金使然?還是市場基本面使然。

　　3、 市場需求真的如此不堪?

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，每周成交量整體均有一定上升，雖然地位成交比較活躍，但這也真正證明了市場需求并不缺乏。從下游調(diào)研所反饋的情況看，目前35#鋼管相關(guān)的，機械、裝備、重卡等行業(yè)，整體訂單較去年并沒有出現(xiàn)明顯下降，雖然因資金的問題，迫使他們改變了部分采購習慣，但總用量依然存在。

　　設(shè)想下，下游是不是要墊資?那么今年在資金緊縮與使用成本上升的情況下，我是否有那么多錢進行買貨?囤貨?換位思考!相信你是直接使用者，一定會將你的現(xiàn)金流大量用于你成品庫存積壓與周轉(zhuǎn)，而并非是去囤原料?答案顯而易見，因此我們可以判斷出一個概念，需求確實存在，但作為原流通市場的下游庫存!被壓縮了，這一壓縮，會導致向上傳導，這一量逐步的累增，最終會成為市場的最后一根稻草，然后回到平衡，自然流倒。

　　那么就從小編認為，首先，產(chǎn)量是不會下降的，因為有錢賺!;其次，需求也是確實存在的，每天成交量數(shù)據(jù)不會作假(作假也沒意思!);再者，資金的壓力也是顯而易見的，托盤成本上升，資金使用的利率上升，鋼價單價上升，這些最少讓資金成本上升50%以上;

　　最后，市場的目前三地價格的傳導不暢，天津3860、上海3900、廣州3980，彼此間的運費都超過120-180元/噸，那么主產(chǎn)地的壓力逐步加大后，由時間積累推導，由量形成質(zhì)變!短期這部分壓力難以向下，長期來看，整個天平會逐步傾向于市場，這一過程可能是半個月，也可能是一個月，但總的來看，并不會太久!因為數(shù)據(jù)是不會說謊的!

文章來源：http://www.piguo3.cn