35#無縫鋼管庫存降幅幾近停滯 鋼價(jià)短期偏弱整理

上周，本周國內(nèi)鋼價(jià)全面下跌。截止5月11日，全國61個(gè)主要市場(chǎng)35#無縫鋼管平均價(jià)格為3166元/噸，較前一周下跌84元/噸。

　　期貨方面，上周35#無縫鋼管期貨呈暴跌走勢(shì)，5月11日夜盤商品市場(chǎng)出現(xiàn)巨震，短短幾分鐘之內(nèi)多個(gè)品種由漲停砸到跌停，前期持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的黑色商品也紛紛大幅下跌，上周二35#無縫鋼管期貨跌停，周一及周三單日跌幅也超過100元/噸，周四以后稍有企穩(wěn)。最終周五35#無縫鋼管主力合約RB1701收盤價(jià)格為2772元/噸，較前一周收盤價(jià)下跌354元/噸。本周主力合約RB1701日均成交量為357萬手，較前一周大幅下降265萬手，收盤持倉量約為140萬手，比前一周減少31萬手。本周黑色商品價(jià)格暴跌的主要原因一是前期價(jià)格上漲過快過猛，暴漲后存在調(diào)整要求;二是價(jià)格暴漲引發(fā)監(jiān)管及政策風(fēng)險(xiǎn)加大，獲利盤加速出逃。據(jù)龍川金屬材料有限公司監(jiān)測(cè)顯示，至5月11日日盤收盤，期貨市場(chǎng)沉淀資金為1002.3億元，持倉量為2785萬手。而至18日日盤收盤，期市沉淀資金為902.8億元，持倉量為2420萬手。也就是說，自5月11日的極端行情之后，期市減少了約99.5億元資金。隨著避險(xiǎn)資金撤離商品期貨增多，短期市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度或?qū)⒖s小。預(yù)計(jì)本周鋼材期貨將以偏弱整理走勢(shì)為主。

　　上周鋼材現(xiàn)貨、期貨均大幅下跌，那么本周鋼價(jià)走勢(shì)如何?北方地區(qū)大范圍發(fā)布重污染天氣預(yù)警，不少鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)會(huì)否出現(xiàn)減少?華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠11月下旬價(jià)格維持堅(jiān)挺，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)能否形成支撐?在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

縱觀全國市場(chǎng)，本期全國35個(gè)主要市場(chǎng)35#無縫鋼管庫存量為387.4萬噸，減少4.2萬噸，降幅為1.07%;線材庫存量為84.9萬噸，增加2.3萬噸，增幅為2.78%。而從全國線材、35#無縫鋼管、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為848.1萬噸，較前一周減少2.8萬噸，降幅為0.33%?？傮w來看，全國鋼材市場(chǎng)庫存連續(xù)第六周下降，不過本周庫存量降幅幾近停滯，部分品種庫存量還出現(xiàn)回升，目前的庫存水平較去年同期降低8.64%。價(jià)格大跌引發(fā)終端觀望加劇，南方陰雨天氣影響工程施工，北方多地因霧霾天氣發(fā)布重污染橙色預(yù)警工地停工，市場(chǎng)整體成交低迷，庫存繼續(xù)下降困難。

　　華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼出臺(tái)5月下旬出廠價(jià)格，對(duì)螺紋、線材、盤螺出廠價(jià)格均維持不變，對(duì)在5月30 日前完成5月份全月核定計(jì)劃量的經(jīng)銷商，針對(duì)11 月2 期35#無縫鋼管實(shí)際提貨量進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)150 元/噸?？梢姳M管目前的市場(chǎng)價(jià)格與鋼廠價(jià)格已大幅倒掛，但主導(dǎo)鋼廠沙鋼出廠價(jià)格依然維持堅(jiān)挺，顯示鋼廠對(duì)后市行情依然看好的信心。

上周國內(nèi)鋼價(jià)大幅下跌，但鋼企成本依然處在上升的趨勢(shì)，上周鋼材指數(shù)下跌120元/噸，同期成本指數(shù)卻上漲34元/噸，目前國內(nèi)35#無縫鋼管生產(chǎn)企業(yè)平均毛利為-51元/噸，多數(shù)鋼企已轉(zhuǎn)入大幅虧損。在當(dāng)前鋼鐵企業(yè)原料庫存處于低位，原料庫存及補(bǔ)庫成本不斷抬升的情況下，一旦鋼價(jià)下跌，鋼鐵企業(yè)虧損將會(huì)快速擴(kuò)大，有可能引起新一輪的鋼廠減產(chǎn)，從而將抑制鋼價(jià)的下跌空間。

　　綜合來看，國內(nèi)鋼價(jià)在前兩周經(jīng)歷暴漲暴跌的過山車行情，前期累積的風(fēng)險(xiǎn)泡沫逐步釋放，市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。考慮到當(dāng)前環(huán)保治理力度加強(qiáng)將抑制鋼企生產(chǎn)，成本高位對(duì)鋼價(jià)支撐力度依然較強(qiáng)，預(yù)計(jì)國內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)調(diào)整空間不大，短期或?qū)⒁云跽鹗幾邉?shì)為主。

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